Думаю, среднесрочно рубль никуда не денется и будет слабеть:
восстановление 4 областей,
сво,
газификация Камчатки и др.проекты — это всё триллионы, на фоне падающей экономики.

Поэтому, если есть и валюта и рубли, то временное укрепление рубля — хорошо, можно захеджироваться валютными фьючерсами.
Если рубль продолжает слабеть — хорошо, основная часть активов (валютные) растёт в рублях.

С уважением,
Олег.

Нэнси Пелоси купила 10 000 акций компании Amgen, которая производит препарат для лечения лучевой болезни.

Ранее Минздрав США закупил на $290 млн препарат Nplate у Amgen «в рамках давних, постоянных усилий, направленных на то, чтобы лучше подготовиться к спасению жизней после радиологических и ядерных чрезвычайных ситуаций».




( Читать дальше )

Когда людям требуется больше наличных, это — паника.

На сайте ЦБ РФ еженедельно публикуют данные о денежной базе в узком определении.

Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

Когда началась спец.операция:



Сейчас не так резко, как в марте, но постепенно, растёт, денежная база в узком определении каждую неделю выше, чем в предыдущую.



( Читать дальше )

Министерство труда сообщило, что уровень безработицы упал до 3,5%, что ниже ожидаемых 3,7%.

Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 263 000 рабочих мест (прогноз экономистов Reuters был 250 000 человек).

Денежные рынки повысили до 92% вероятность четвертого подряд повышения ставок на 75 базисных пунктов, когда политики ФРС встретятся 1-2 ноября, по сравнению с 83,4% до публикации данных.

В России рынок — медвежий.
Поэтому падаем на страхе (мобилизации, ухудшения перспектив экономики в связи с санкциями и массовой эмиграцией и др.).

С уважением,
Олег.

Si, Eu.
Обратите внимание, цена контракта / ГО (гарантийное обеспечение) = 6, а до спец. операции коэффиент колебался около 15.
Для Si и Eu надо много денег замораживать.
Например, при коэф.достаточности средств 2,5,
плечо у Вас 2,4.
А с низким коэфф.достаточности средств, если не постоянно за монитором, может быть высокая вола и попадёте на margin call.

Представьте, заморозку НКЦ.
Плечо ещё уменьшат и фьючи пойдут в плохо предсказуемый дрейф.
Какой смысл в ФОРТС, если нет плеча???

CNY-3.23 выше котировок валютной секции около 8% годовых.
Хотя ставка ЦБ Китая 3,7%, ставка ЦБ РФ 7,5%, т.е. в нормальной ситуации CNY-3.23 должен быть дороже CNYRUB TOM на 3,8% = 7,5% — 3,7% (а точнее, на ожидагия разности ставок).
Но пока ситуация не нормальная, поэтому такие выверты.

А каким фьючерсом хеджировать валютные риски — квждый решает сам
(можно, конечно, и не хеджировать).

С уважением,
Олег.

Думаю, если будут санкции США на НКЦ, биржевые торги на валютной секции Мосбиржи долларом остановят.
Но не на ФОРТС.
Но не факт, что торги Si остановятся:
думаю, в этом случае Si пойдёт в свободное плаванье и оторвётся от курса ЦБ РФ (который будут считать по результатам внебиржевых торгов).
Например «вечный» фьючерс usdrubf отрывается от usdrub_tom (по идее, они должны быть связаны, но идея не работает).
Стоимость контракта / ГО и так уже около 6 (до спец.операции соотношение колебалось около 15): при высокой волатильности, плечо ещё уменьшится (без плеча, есть ли смысл в SI?).
Si-12.22 на 1,7% дешевле (почти 10% годовых), чем usdrub_tom, хотя ставка ЦБ РФ = 7,5, ставка ФРС 3,25%, т.е., в нормальных условиях, фьюч Si дороже курса на Мосбирже на 7,5 — 3,25 = 4,25% годовых (точнее, на ожидаемую разницу ставок, а не на фактическую).
Пойдет ли США на блокировку (это рост сырья) накануне выборов в Конгресс (выборы 8 ноября 2022г.): думаю, вероятно, нет.

Аналогичная история с евро и eu-12.22.
Вероятность санкций против НКЦ со стороны ЕС, думаю, ниже, чем по доллару: Россия остается важным торговым контрагентом ЕС,

( Читать дальше )

Логично, имея, например, короткий ОФЗ застраховаться от падения рубля через лонг валюты к рублю на ФОРТС.
Учитывая риски окончания валютных торгов по доллару и евро, можно выбрать юань, но курс юаня на ФОРТС завышен.

Вечный фьючерс CNYRUBF = 8,83.
Допустим, usd/rub = 60.
60 / 8.83 = 6.79, реальный курс USD / CNY на FOREX = 7,03.
CNY — 12.22 = 8,73:
ближе к реальности, но тоже завышен
(даже с учетом того, что ставка ЦБ Китая 3,7%, а ставка ЦБ РФ 7,5%).

Smart-Lab интересен именно тем, что комментарии бывают очень полезными и профессиональными.
Пишите комментарии о том, имеет ли смысл сейчас хеджирование рублевых позиций через CNY — 12.22 или CNYRUBF.

Напоминаю об ускорении роста денежной массы М2 (инфо с сайта ЦБ РФ):
июль + 1,7% (+1,202 трлн.руб.),
август + 3,5% (+2,508 трлн.руб.).
Поэтому растут инфляционные ожидания.

С уважением,
Олег.

Инфляционные ожидания.



Недельная инфляция



( Читать дальше )

Потолок госдолга поднимают ежегодно.
8 ноября 2022г. — промежуточные выборы в Конгресс, выберут 100 конгрессменов.
Пока в Конгрессе демократов столько же, сколько республиканцев.

Госдолг США достиг $31 трлн.
ВВП США в 2022г. = $23 трлн.
Т.е. госдолг = 1,35 годовых ВВП.

О чем это говорит?
Да ни о чём, просто статистика.
Пока в доллар верят в большинстве стран, ни о чём не говорит.

ВВП Японии, для сравнения, более 2 годовых ВВП,
при этом йена — стабильная валюта.

А ТЕПЕРЬ ПРЕДСТАВЬТЕ, КАКИЕ БОИ БУДУТ ЗА ПРИНЯТИЕ БЮДЖЕТА, ЕСЛИ КОНГРЕСС БУДЕТ ЗА РЕСПУБЛИКАНЦАМИ, КАК ЖЕМОКРАТ — БАЙДЕН БУДЕТ СОГЛАСОВЫВАТЬ БЮДЖЕТ.
СОГЛАСУЮТ, В КОНЦЕ КОНЦОВ, НО СТАНЕТ ИНТЕРЕСНО!

С уважением,
Олег.

Расчет налога и дополнительной прибыли на рост налогов.

Общая сумма дополнительной налоговой нагрузки составит 600 млрд руб. в части НДПИ и примерно 240 млрд руб. в части экспортных пошлин.

В 2023–2025 годах Газпром будет платить дополнительно по 50 млрд руб. НДПИ на газ в месяц.

Будет введена прогрессивная ставка экспортной пошлины на трубопроводный газ: 50% при цене свыше $300 за тыс. куб. м.

Ставка налога на прибыль для производителей СПГ на 2023–2025 гг. увеличится до 32%.

Из плюсов для газовой монополии: начиная с декабря правительство повысит тарифы на газ для населения и компаний на 8,5%. Однако это принесет Газпрому в 2023 году лишь 75 млрд руб. дополнительного дохода, что несопоставимо с ростом налоговой нагрузки.

ВЫВОД.
ПОСЛЕ ДИВ.ГЭПА,
ГАЗПРОМ ЛЯЖЕТ НА ДНО

ДИВЫ 51Р. ОСТАНУТСЯ РЕКОРДНЫИИ НА БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ.

С уважением,
Олег.

С уважением,
Олег.